Introduction : L’Or, Nouveau Roi des Réserves Mondiales ?
En 2024, une nouvelle inattendue a secoué le monde de la finance : l’or a surpassé l’euro pour devenir le deuxième actif de réserve le plus important au monde, selon un rapport de la Banque centrale européenne (BCE) publié le 11 juin 2025. Alors que le dollar américain reste en tête, cette montée en puissance de l’or marque un tournant historique. Mais qu’est-ce qui explique ce retour en force de l’or ? Et quelles sont les implications pour l’économie mondiale ? Cet article explore les raisons, les chiffres, et les perspectives de cette tendance fascinante.
L’Or Prend le Pas sur l’Euro : Les Chiffres Clés
Selon le rapport de la BCE, l’or représente désormais 20 % des réserves officielles mondiales (devises étrangères et or), contre 16 % pour l’euro. Le dollar américain, toujours dominant, détient 46 % de ces réserves. Ce changement est historique : c’est la première fois depuis la fin de l’ère de Bretton Woods (1971) que l’or dépasse l’euro.
En 2024, les banques centrales ont accumulé 36 000 tonnes d’or, approchant les niveaux record de 38 000 tonnes des années 1960. Avec plus de 1 000 tonnes achetées en une seule année, soit deux fois la moyenne annuelle de la dernière décennie, l’or a bénéficié d’une demande sans précédent.
| Actif | Part des réserves (%) |
|---|---|
| Dollar américain | 46 |
| Or | 20 |
| Euro | 16 |
| Autres devises | 18 |
Pourquoi l’Or Gagne-t-il du Terrain ?
Plusieurs facteurs expliquent cette montée de l’or :
- Tensions géopolitiques : Depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, les sanctions économiques ont poussé les banques centrales à diversifier leurs réserves. L’or, considéré comme un actif neutre, est un refuge face aux incertitudes (The Economic Times).
- Inflation et hausses de prix : Le prix de l’or a bondi de près de 30 % en 2024, atteignant des records au-dessus de 3 500 $ l’once, augmentant sa valeur dans les portefeuilles.
- Diversification stratégique : Deux tiers des banques centrales investissent dans l’or pour réduire leur dépendance au dollar et à l’euro, selon des enquêtes citées par la BCE.
Quelles Implications pour l’Économie Mondiale ?
Ce retour de l’or comme actif stratégique pourrait signaler une méfiance croissante envers les devises traditionnelles, y compris l’euro, dont la part a légèrement baissé (de 16,5 % en 2023 à 16 % en 2024). Cependant, des analystes comme ceux de CNBC notent que l’appétit pour l’or pourrait ralentir, certaines banques centrales atteignant leurs limites de stockage.
Pour l’euro, cette perte de terrain pourrait refléter une confiance moindre, bien que des taux d’intérêt élevés en Europe suscitent un regain d’intérêt pour la devise. Le dollar, malgré une légère érosion, reste incontournable.
Perspectives pour 2025
En 2025, l’évolution de l’or dépendra de plusieurs facteurs, selon FXStreet :
- La politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.
- Les tensions géopolitiques persistantes.
- La demande continue des banques centrales.
Si les incertitudes diminuent, l’or pourrait subir une pression à la baisse, mais il restera un pilier pour les investisseurs cherchant à se protéger.
Conclusion
L’ascension de l’or comme deuxième actif de réserve mondial, devant l’euro, marque un retour en force de ce métal précieux dans un contexte d’incertitudes économiques et géopolitiques. Selon la BCE, les banques centrales ont joué un rôle clé dans cette dynamique, et les implications pour l’euro et le dollar pourraient redessiner les équilibres financiers mondiaux. Une chose est sûre : l’or n’a pas fini de briller.
