Une envolée de l’or dans les ETF asiatiques booste les avoirs mondiaux en avril

En avril, les flux d’or vers les ETF asiatiques ont explosé, propulsant les avoirs mondiaux en or des ETF à la hausse pour le cinquième mois consécutif. Découvrez comment ce phénomène a redéfini le marché de l’or.

Une montée record des investissements en or

En avril, pas moins de 115,3 tonnes d’or ont afflué dans les fonds adossés à l’or à l’échelle mondiale, marquant le mois le plus dynamique depuis août 2022. Cette augmentation, combinée à la flambée des prix de l’or, a porté les actifs sous gestion (AUM) des ETF aurifères à 379 milliards de dollars, soit une hausse de 10 % et un record mensuel, selon les données du World Gold Council.

Malgré cette envolée, les avoirs des fonds restent 10 % en deçà du pic historique de 3 915 tonnes atteint en octobre 2020.

L’Asie en tête des investissements

Les fonds asiatiques ont dominé, représentant 65 % des flux nets totaux. L’intérêt pour l’or a explosé en Asie, notamment en Chine, où la demande de lingots et de pièces d’or a atteint le deuxième plus haut niveau historique au premier trimestre. Les fonds basés en Asie ont ajouté 69,6 tonnes d’or, soit une augmentation de 27,8 % par rapport au mois précédent, et une valeur de 7,3 milliards de dollars, un record mensuel.

Pour mettre cela en perspective, les flux d’or en avril dans les fonds asiatiques ont dépassé le total du premier trimestre et de l’ensemble de l’année 2024. La Chine a été le principal moteur de cette demande, alimentée par :

• Les tensions commerciales avec les États-Unis.
• Les inquiétudes sur la croissance économique.
• La volatilité des marchés boursiers.
• La baisse des rendements des obligations d’État.

Le Japon a également vu des flux positifs pour le septième mois consécutif, tandis que l’Inde a enregistré des entrées nettes après des sorties en mars.

Amérique du Nord : une demande soutenue mais contrastée

Les ETF nord-américains ont affiché des entrées solides de 44,2 tonnes d’or, représentant 4,5 milliards de dollars. Bien que légèrement en baisse par rapport à février et mars, avril reste le deuxième meilleur mois d’avril enregistré. Les flux cumulés au cours des quatre premiers mois de 2025 ont déjà dépassé les performances historiques de 2020.

Cependant, malgré cet engouement pour les ETF aurifères, la demande de métal physique reste faible. Aux États-Unis, la demande de pièces et de lingots d’or a chuté au premier trimestre, comme le souligne le rapport du World Gold Council.

Europe et autres régions : des tendances mitigées

En Europe, les fonds ont enregistré de légères sorties d’or, totalisant -0,7 tonne (807 millions de dollars). Les sorties au Royaume-Uni ont été partiellement compensées par des entrées en Suisse et en France. Ailleurs, les fonds en Australie et en Afrique ont signalé des entrées pour le cinquième mois consécutif, totalisant 2,2 tonnes.

Pourquoi les ETF aurifères séduisent-ils ?

Les ETF offrent une solution pratique pour investir dans l’or sans les contraintes de stockage ou de transport du métal physique. Avec quelques clics, les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts d’ETF, profitant de la liquidité pour spéculer sur les variations de prix. Cependant, détenir des parts d’ETF ne revient pas à posséder de l’or physique. Les investisseurs détiennent des actifs papier, et la garantie que le fonds détient réellement l’or peut être incertaine, surtout en période de fortes entrées.

En avril, le volume des transactions sur l’or a atteint 441 milliards de dollars par jour, en hausse de 48 % par rapport au mois précédent.

Perspectives pour l’or

Selon le World Gold Council, la volatilité des marchés, alimentée par des incertitudes comme les politiques commerciales et l’inflation, devrait continuer à soutenir les flux vers les ETF aurifères à moyen et long terme. Toutefois, les positions longues nettes des gestionnaires de fonds ont diminué, tombant à 360 tonnes fin avril, soit 35 % en dessous de la moyenne de 2024, en raison de prises de bénéfices et d’une légère hausse des positions courtes.

Pour en savoir plus sur les tendances du marché de l’or, consultez les analyses du World Gold Council ou explorez les options d’investissement sur des plateformes comme BullionVault.